盈利程度分析和财务结果分析包括风险分析。不同的财务报表使用者对财务分析的内容有不同的要求。

公司债权人密切关注公司的偿债能力,通过流动性分析,可以了解公司短期债务的偿还能力;投资者更关注公司的发展趋势,更注重对公司盈利能力和资本结构的分析;公司的经营者必须了解公司经营活动的方方面面。另外,作为运营商,他必须了解行业内其他竞争对手的运营情况,这样才能更好地为公司产品定价。

一旦分析内容确定,就要尽快开始收集相关的经济数据,这是财务分析的基础。分析员应掌握尽可能多的信息,包括公司的财务报表,以及统计会计、企业会计等信息。

在掌握了足够的财务数据后,我们可以运用具体的分析方法,对公司经营中存在的问题进行比较分析,分析问题产生的原因。财务分析的终目的是做出财务决策。因此,只有分析问题产生的原因,及时将信息反馈给相关部门,才能做出决策或帮助相关部门做出决策。

财务报表的分析方法有很多种,可以概括为:(1)百分比分析法;(2)比率分析法;(3)图表分析法。

本文主要对公司不同年度财务报表中同一项目的增减变动情况进行分析,说明公司财务状况和经营状况的变化趋势;通过对公司同一报表中不同项目的比例关系及其在不同时期的变动情况的分析,反映了公司的财务结构及其变化趋势。百分比分析通常是通过比较财务报表来进行的,包括横向分析和纵向分析。

(2) 纵向分析:同一报表中不同项目的比较。一般来说,资产负债表中的所有项目均以总资产的百分比表示,损益表中的所有项目均以销售收入的百分比表示。这样,报表用户可以更好地了解两个主报表中项目的结构关系。

比率分析是财务报表分析的一种重要方法。它以财务报表为基础,对相互关联但性质不同的项目进行比较,并计算其比率。不同的比率反映了不同的内容。通过比率分析,我们可以更深入地了解公司的各种情况。同时,我们还可以通过编制比较财务比率表对不同时期进行比较,从而更准确、科学地反映公司的财务状况和经营成果。根据财务分析内容的不同,比率分析可分为以下几类:(1)偿债能力;(2)资产利用效率;(3)盈利能力;(4)股权比例。

(1) 偿付能力。偿付能力比率主要用于衡量公司的短期偿债能力。公司的流动负债与资产形成对应关系。流动负债是指在一年或一年以上的营业周期内需要偿还的债务。它们通常需要用流动资产支付。因此,我们可以通过分析公司流动资产与流动负债之间的关系来判断公司的短期偿债能力。主要有两种流动性比率:

流动比率。指流动资产与流动负债的比率,通常表示为:

一般来说,2:1的流动比率是理想的。然而,一个公司的流动比率有多大取决于其行业特点和流动资产结构。如果流动比率过高,则意味着流动资产不能得到有效利用,企业短期偿债能力不强。

速动比率。速动比率,又称酸性比率,是速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产扣除存货后的余额,是指现金、银行存款、有价证券等流动性强的流动资产。速动比率的计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产存货)/流动负债

(2) 资产利用效率。资产利用效率反映了公司资产利用的效率,主要包括以下几个方面:

存货周转率。存货周转率反映了公司的存货利用率,计算公式如下:

公式中的平均存货余额应通过每月月末存货余额之和除以12得出。但在实际操作中,为了简便起见,往往将年初和年末的平均库存量作为全年的平均库存量。一般来说,存货周转率越高,利润越高,存货占用的资金就越少。但是,如果存货周转率过高,可能会导致产品短缺,给公司的销售带来负面影响。因此,库存周转速度应控制在合理范围内。存货周转率的另一个衡量标准是存货周转的平均天数。计算公式为:存货周转天数=360/存货周转率。

应收账款周转率。应收账款周转率,又称收款率,是反映公司应收账款周转率的比率。计算公式为:应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额

比率越高,一年内应收账款转换为现金的次数就越多。但是,如果应收账款周转率过高,可能会因销售条件恶劣而流失部分客户。平均应收账款周转率的另一个衡量标准是平均应收账款周转天数。计算公式为:应收账款平均收款期=360/应收账款周转率

固定资产周转率。它是衡量固定资产(如厂房、机器和设备)效率的比率。计算公式为:固定资产周转率=销售收入/固定资产净值

总资产周转率。它是衡量公司总资产利用率的比率。计算公式为:总资产周转率=销售收入/总资产

(3) 盈利能力。公司的盈利能力由以下财务比率衡量:

每股税后利润=税后利润/已发行普通股总数

税前利润+营业收入/税前利息率

(4) 股权比例。这些比率衡量公司的资产和负债,反映企业的长期偿债能力,包括以下比率:

资产负债率。这个比率反映了公司的负债经营情况,可以通过比较总负债和总资产来计算。即:资产负债率=总负债/总资产

一般来说,公司要有一定程度的债务管理,才能保证发展的速度和规模。如果公司没有负债或很少借款,只能用自有资金经营,经营风险相对较小,但资金成本较高;反之,如果公司负债过多,经营风险就会增加。负债率由公司的经营战略和行业决定。一些企业,如能源、交通等基础设施企业,为了提高自有资金的收益,宁愿冒险、举债发展。

总负债和股东权益。这个比率衡量的是股东投资对债务资金的保护程度,即负债总额与股东权益之比=负债总额/股东权益

百分比分析和比率分析都是通过对数据的计算和比较来分析公司的财务状况和经营业绩,预测公司的发展趋势。有时,为了更直观地反映这一趋势,可以使用图表来帮助分析。常用的海图分析包括平面坐标分析和雷达海图分析。

3、 财务分析的局限性

财务报表的分析对于了解公司的财务状况和经营业绩,评价公司的偿付能力和经营能力,帮助公司做出经济决策具有重要意义。然而,由于各种因素的影响,财务报表分析及其分析方法也存在一定的局限性。在分析中,应注意这些局限性的影响,以保证分析结果的正确性。

(1) 会计方法和分析方法对可比性的影响。在会计中,不同的处理方法产生不同的数据。

(2) 通货膨胀的影响。因为财务报表是按照历史成本原则编制的。在通货膨胀期间,相关数据会受到价格变动的影响,使其不能真实反映公司的财务状况和经营成果,造成报表使用者的误解。

(3) 信息的及时性。财务报表中的数据是公司过去经济活动的结果和摘要。用它来预测未来的趋势并不是合理和可靠的。而且,当报表使用者获得各种报表时,可能会在报表编制日期之前很久。

(4) 报表数据信息的局限性。由于自身原因,报告提供的数据有限。对于报表用户来说,很多必要的信息可能在报表或注释中找不到。

(5) 报告数据的可靠性。有时,为了显示公司良好的财务状况甚至经营成果,公司会对会计方法进行构思或采取其他手段对财务报表进行调整。此时,在分析此类财务报表时很容易走入歧途。

上述对财务报表分析的解释及其分析方法的局限性,并不否定财务报表分析的积极意义和作用。了解这些局限性并关注其影响可以提高财务报表分析的质量。